卡壳国六 江铃汽车上半年净利润暴跌81%

商转乘看似是一条多方面发展的重要之路，但几乎所有的企业都走成了商用车反哺乘用车的尴尬处境。

从2018年7月至今，国内汽车消费市场已然整整下滑了12个月。抗压能力成为了考验各车企最直接的试金石。

日前，江铃汽车发布上半年业绩报告。报告显示，江铃汽车上半年营业收入为137．2亿元，同比下降3．96％；归属于上市公司股东的净利润0．59亿元，同比下降81．55％；扣非净利润为－1．34亿元，同比下跌191％。

对此，江铃汽车表示，这主要受销量下降及销售结构变坏、促销投入增加，以及在新产品和新技术上的持续支出等因素导致。公开数据显示，今年上半年公司实现整车销售13．66万辆，同比下降7．27％。

同日，江铃汽车股价重挫5．57％，报收于每股15．08元。从今年4月份开始，江铃汽车股价已然呈腰斩之势。

曾经的江铃是轻型卡车制造商，以商用车为核心，但在随后也紧跟这潮流开始了一条“商乘并举”的之路，将业务范围拓展到了SUV及MPV。目前，江铃汽车生产的汽车涵盖福特、JMC和驭胜三大品牌，美国福特汽车公司持有江铃汽车32％股份。

在商用车方面，6月份JMC品牌卡车、皮卡和轻客的销量分别为7073辆、4852、2539辆，同比下跌均超过4成。前6个月，JMC品牌卡车、皮卡和轻客，销量分别为4．4万辆、3万辆和1．49万辆，同比下滑16．8％、21．4％、29．8％。

江铃汽车董秘办公室相关负责人表示，领界已经有国六车型，其他正在稳步推进中。多家江铃汽车4S店也证实了此种说法，目前江铃福特有国六标准车型上市，JMC和驭胜品牌仍无国六车型在售，而这也是商用车急速下滑的重要原因。

今年6月28日，北京市正式发布《关于北京市提前实施国六机动车排放标准的通告》，该通告规定，自2019年7月1日起，重型燃气车以及公交和环卫重型柴油车执行国六b排放标准；自2020年1月1日起，轻型汽油车和重型柴油车执行国六b排放标准。

北京并不是唯一一个宣布提前实施“国六”排放标准的省市，除了北京，深圳、河南、安徽等省市也对部分重型车、柴油车有“国六”排放要求。为此，车企也在积极准备。由于“国六”排放标准提前实施，包括零部件供应、车型研发测试等一系列工作都在提前，车企正在承受较大压力。

部分业内人士表示，轻型商用车一直是江铃汽车的主要盈利点。商用车的业务受挫也是江铃汽车盈利遭受巨幅下滑的主要因素。江铃汽车董事长邱天高曾表示，2019年，江铃汽车将重整旗鼓再出发，一边继续大力推动向汽车新四化转型，一边大力推动商乘并举战略。从目前来看，这条“商转乘”之路走得实在是有些艰辛。

在SUV方面，随着领界的上市销售，江铃汽车的SUV销量有所提高。2019年1月，福特领界正式上市。江铃汽车曾在投资者交流会上表示，今年有福特领界等车型升级国六投放市场，领界纯电动车将于今年第三季度上市。预期未来福特品牌的SUV会成为公司新的利润增长点。

但事实上，半年过去江铃福特重推领界表现得有些入不敷出。公开数据显示，2019年上半年，江铃汽车销售费用为7．05亿元，较去年同期的4．52亿元增长55．8％；管理费用为4．37亿元，去年同期为2．32亿元，同比增长31．5％。

其中很大一部分支出都用于领界车型的销售及推广。江铃汽车表示，由于领界上市市场费用增加，导致销售费用增加。其中，广告及新产品策划费，从8963万元增加到2．28亿元，同比增长156％；管理费用变动原因则是领界商标使用费用及人员经济因素。

具体销量上，今年6月份江铃福特的销量为4，938辆，同比增长697％；1月到6月累计销售新车2．55万辆，表现平平。而自主品牌驭胜已经走向市场边缘。6月份驭胜品牌仅仅售出166辆，同比下滑78％；1月到6月销量为789辆，同比暴跌85％。

对于自主企业而言，商转乘的红利似乎早已过去。另一边江淮汽车也是在今年上半年利润大幅缩水，除了新能源补贴退坡的因素外，乘用车的亏损也成为了利润下滑的主要原因。

商转乘看似是一条多方面发展的重要之路，但几乎所有的企业都走成了商用车反哺乘用车的尴尬处境。