威马汽车又又双叕要上市：科创板、港股、借壳、美股…下一站是？

撰稿|区长

来源|贝多财经

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一计不成，又生一计。“借壳”港股上市公司Apollo出行（HK:00860）失败后，威马汽车将目标转向了美股上市公司开心汽车（NASDAQ:KXIN）。

9月11日，开心汽车发布公告称，已经和WM Motor Holdings Limited（简称“威马汽车”）签署了非约束性并购意向书，计划增发一定数量的新股并购其股东持有的100%股权。这意味着，开心汽车将全资收购威马汽车，进入上市公司体系内。

对此，开心汽车董事长兼CEO林明军表示，“威马汽车时尚科技的品牌和产品定位和开心汽车的发展规划非常吻合；通过这次并购合作，威马汽车也将拥有更大的资本舞台，更好地推动智慧出行产业的发展及落地。”

在此之前，Apollo出行则于9月8日发布宣布，称相关各方已同意终止收购威马汽车协议，因此收购事项及配售事项将不会进行。其中，终止收购的原因为：全球市况动荡、金融市场氛围持续不确定和短期经济复苏等。

而在9月10日，威马汽车在社交平台发布消息称，其自愿终止与Apollo出行在港交所的RTO进程。威马汽车方面称，该公司仍是Apollo出行的重要股东，未来将继续支持Apollo出行的发展。

在这个重要的时刻，威马汽车创始人兼CEO沈晖却人在国外。9月10日，沈晖更新动态称，“这周出差去了慕尼黑，然后纽约。好事多磨，静待花开。”但贝多财经发现，沈晖的IP属地显示为“北京”。

此前，威马汽车曾以“威马控股有限公司”为主体于2022年6月1日在港交所提交上市申请材料，寻求独立上市。更早之前，威马汽车曾于2021年初筹备科创板IPO，并完成了上市辅导，但未提交招股书。

不过，威马汽车的上市计划至今仍是一波三折。

自2015年成立至今，威马汽车已完成了累计金额达350亿元的十多轮融资，投资方既有五矿资本、中国诚通、红塔创投等大型央企和地方政府产业基金，还有百度、腾讯等国内互联网巨头和诸多国际投资者。

招股书显示，威马汽车2019年、2020年和2021年的总收入分别为17.62亿元、26.72亿元和47.43亿元，主要是来自车辆及其部件销售总收入。其中，2020年、2021年分别同比增长51.6%、77.5%，均实现了高速增长。

但威马汽车并未实现盈利，持续大额亏损。2019年、2020年和2021年，威马汽车的净亏损分别为40.44亿元、42.25亿元和53.63亿元，经调整亏损分别为40.44亿元、42.25亿元和53.63亿元。

当下，威马汽车面临的压力不小，尤其是运营层面。目前，威马汽车旗下共有五款车型，分别为E5、EX5、EX6、W6和EX5-Z，累计交付量超过10万台。此前的2019年，威马汽车还以16876辆的交付量位居造车新势力第二。

截至2021年12月31日，威马汽车累计交付电动汽车8.35万辆。其中，2019年至2021年，分别累计交付新车1.28万辆、2.19万辆和4.42万辆，单单2021年就比2020年翻了一倍有余。

截至2021年12月31日，威马汽车已建成由621家合作伙伴门店组成的销售与服务网络，包括中国211个城市的397个威马体验馆（提供车辆展示而非销售）、180个威马用户中心及44个威马星创中心（提供车辆展示及销售）。

据贝多财经了解，威马汽车还在2021年10月发布了首款全场景智能纯电轿车M7。按照此前计划，威马M7将于2022年下半年上市（推向市场并交付）。截至目前，M7仍未交付的时间表。

2022年上半年，威马汽车累计交付新车21738辆。而在2022年下半年，威马汽车在国内的新车销售近乎停滞。同年11月，沈晖发布员工内部信，提出为了应对资金压力，管理层决定带头主动降薪50%（发放50%基本工资），其他员工则发放70%的基本工资。

对此，沈晖表示，“裁员、降薪这些动作，对部分员工们无疑是阵痛，但我们希望以此提醒所有管理层和员工，运营一家企业，最后还是要以效率、竞争力来发展，而不是通过不断融资来做”。

针对销量不振，沈晖则称，“企业不能再靠烧钱来追求销量，长此以往，对产业发展不利。”沈晖认为，整个行业需要回归商业本质，并称“实践证明以亏损换销量这条路行不通”。因此，威马汽车在追求一种“健康”的交付。

另一方面，威马汽车还曾被列为失信被执行人。2023年上半年，威马汽车因“有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务”被上海市青浦区人民法院列为失信被执行人，并被限制高消费，现已经移出、撤销。