理想2023年财报：最高光时也是天花板处？

千亿营收、千亿现金、百亿盈利。

如果两年前有人把这三个词同时放在一家新势力车企身上的话，那简直可以用荒谬来形容。但2024年的今天，真的有一家新势力车企做到了，那就是理想。

2月26日，理想汽车公布了2023年第四季度及全年财报。这份财报，是理想自2015年造车以来最好的一份财报。

千亿营收，百亿盈利，加上千亿现金流，理想汽车2023年度的财报足够炸裂。但问题是，面对竞争对手越发凶猛的冲击，理想汽车2024年能否维持高光表现？

01 炸裂的业绩，“残忍”的财报

理想23年的业绩，堪称炸裂。

财报数据显示，2023全年，理想汽车实现营收1238.5亿元，同比增长173.5%；净利润达到118.1亿元。其中，第四季度理想汽车实现营业收入417.3亿元，同比增长136.4%，净利润为57.5亿元。全年毛利率22.2％。

什么概念？

118.1亿元的净利润，大约是长城汽车的1.7倍；22.2％的毛利率，甚至比特斯拉23年18.2％的毛利率还要高；而超千亿的营收，直接与长城、吉利、长安等车企平起平坐。而理想也凭23年一年，将过去造车五年来的净亏损挣了回来。

另一方面，受到业绩的提振，在27日港股开盘后，理想汽车涨幅超过美股，最高达26％，一天内市值上涨超过740亿元。值得一提的是，小鹏和蔚来的港股市值分别为688.7亿元和782.2亿元。如此算来，理想港股近日上涨的市值约为1.08个小鹏和0.95个蔚来。

我们不得不承认，理想确实是23年最成功的新势力车企，没有之一。

但也正是有了这样一份炸裂的业绩，让我们看到了理想的残忍。

23年的理想，足以用“拼命三郎”来形容，无论是产品，还是营销，理想确实都做到了极致。

但事实是，过去的理想，一直被质疑。套娃式的产品、“脱裤子放屁”的增程技术、毫无技术水平的冰箱彩电大沙发，以及无功无过的智驾水平，都能看出市场对理想的认可并不多。

不过这并不妨碍理想在23年仅凭借3款车，就拿下了百亿利润。

而理想“套娃式”的产品策略，更是助力理想一路平步青云。这种策略的好处，能在极大限度上降低成本，缩短上市时间。届时二季度即将上市的理想L6，同样也是采用了套娃设计。

当然了，除了产品上的成功，理想在营销上也没少下功夫。无论是周销量榜的制作，还是CEO李想在社交平台上的卖力吆喝，都为理想博得了不少流量。

不过在这份财报中，我们看到的不仅仅是理想对自己的残忍，更多的是对友商的残忍。

新年伊始，高合宣布“停工停产六个月”，理想此时此刻的高光，似乎与高合汽车的窘境形成了鲜明的对比。

同时，随着比亚迪打出七万九千八的秦，车圈价格战也愈演愈烈，就连曾声称“绝不降价”的蔚来也参与其中。这位曾经和理想并肩同行的老大哥，如今似乎是越走越远了。

但仔细想想，理想真的残忍吗？并不，真正残忍的是这个市场。

对于这个市场而言，出现下一个高合或许很容易，但出现下一个理想却是难上加难。

如果未来我们回过头来看，2023年应该是理想最高光的一年了，造车八年，才做到如今的成绩，连理想自己都很难超越，更何况别人呢？

而在这八年内，理想目睹了无数同他一般的新势力车企们的衰亡，顶着旁人无法想象的压力，成为了第一家成功盈利的新势力车企。理想证明了自己，也证明了新势力车企，至此，谁还敢说新势力都是“赔钱货”呢？

想必这也正如李想所说的：选择比努力更重要。

但现实是，在更卷的2024年，不努力，绝对活不下去。

02 年销80万，理想痴人说梦？

23年的理想，是充满高光的一年。接下来的问题是，面对竞争白热化、竞争对手越发疯狂的2024年，理想是否能维持之前的高速增长势头？

李想不怂，斗志昂扬地立下了24年的销量目标——80万辆。

80万，什么概念？

2023年，奔驰和奥迪在华销量分别为76.5万辆和72.9万辆，而理想23年全年交付仅37.6万辆，80万是这个数字的两倍还不止。

所以年销80万，对理想来说，是不是有些痴人说梦了？

事实上，李想的这份底气，绝大部分都来自于L系列车型。毕竟在23年，L7/L8/L9这三款车，可以说是给理想立下了汗马功劳。

2023年，理想L系列三款车型年销量均突破了10万台，同时在一年内突破了月销3万、4万、5万三道坎。但值得注意的是，12月月交付5万辆的成绩是在有大幅度的终端优惠情况下获得的。也就是说，24年的理想，很难复制这一销量高光时刻。

所以尽管这三款车表现再出色，其销量上限也是可以预见的。如果24年按平均月销4万辆的水平来计算的话，那L系列车型的年销量大约是在50万辆左右。

至于剩下的30万，就只能从理想MEGA和理想L6身上找了。

很显然，定价50万以上的MEGA并不是走量的车型，市面上相同价位的车型，比如极氪009，23年的月均销量也才一千来台。就算理想MEGA能做到月均3000台，那一年的销量也才近4万台。

如此看来，理想的销量重担自然就落在了低价车型L6身上。

但说实话，在20-30万区间内，不乏有很多出色的车型。问界M7、唐DM-i，这哪个不是硬茬？哪怕L6定位再精准、产品再出色，实际上也很难有竞争力。更何况现在L6连影子都没看到，却想让它撑起近30万的销量大旗，风险极大。

所以80万这个数字，对于理想来说，多少有些遥远了。退一万步讲，就算理想在自身产品上下足了功夫，也难逃市场大环境的影响。

23年上半年，理想过的可以说是非常滋润，稳坐新势力一哥的宝座，销量稳步提升，在新势力车企中是断层领先的存在。

但到了下半年，问界M7的卷土重来，将理想这种平静又美好的生活打破了。

上市24小时，收割15000个订单；上市一个月，大定数量达6万；甚至在今年1月份，问界以一千多辆的优势，夺走了理想新势力一哥的名号。

定位相似、价格区间相似，“华系车”的崛起，似乎打的理想有点措不及防。再加上开年比亚迪牵头打起价格战，将10万级的市场卷的翻天覆地，那接下来就是20万级，再接下来就是30万级。这对理想来说，可不是一件好事。

因此，在问界等竞品的强大冲击下，理想很难再维持之前的高增长，光环的黯淡不可避免。

再加上理想的短板很明显，没有过硬的技术护城河，智能化水平相比同行也不够出色，那这对于理想来说，可替代性太大了。

换句话说，如果理想今年没能有一些真正属于自己的技术支撑，没有拿得出手的杀手锏，那市场上很有可能会出现第二个理想，第三个理想，甚至更多，那么理想打开市场局面的机会也会越来越少了。

写在最后

这两天，李想发了一条朋友圈，他认为，到今年的第四季度，20万以上的新能源汽车市场，会呈现三个头部品牌吃掉70%市场份额的结果。

无论最终这三家车企会是谁，理想肯定也希望自己能成为其三分之一。

因此在产品规划上，理想似乎有自己的节奏。李想表示，未来5年理想是没有20万以下车型的。他认为，只需要在20万以上的家庭用户市场做到极致，就可以实现更大程度的营收。而如今理想已经尝到了这座金矿的一小部分，没必要分散精力。

过去的理想一直很成功，2023年的表现尤其高光。但2024年的市场环境更艰难，还要面对问界等强大竞争对手的冲击。

从目前的分析来看，80万辆的目标相当不容易，很多企业在冲击年销80万和100万辆时都摔倒过，理想能成为那家逆天改命的企业吗？如果没有冲击成功，那么2023年很可能就是理想发展历程中最为高光的一年了。